1.9亿入主京宜生物，300年老字号同仁堂饮酒背后的500亿生意

1.9亿入主京宜生物，300年老字号同仁堂"饮酒"背后的500亿生意

2022年12月8日盘后，中医药老字号同仁堂（600085.SH）抛出一纸公告：预计掏出不超过1.9亿元，拿下湖北京宜生物51%的股权。这意味着这家始创于1669年、有着300多年历史的中医药老字号，正式把触角伸向了酒类业务。

很多人第一反应是：同仁堂卖药就卖得好好的，折腾酒干嘛？要回答这个问题，得先把这笔账算清楚，再聊聊酒这个行当里头的门道。

1.9亿买的是什么？一家湖北酒企的"身份证"

先把这笔交易的标的物看明白。

京宜生物位于湖北省宜昌市远安县，成立于2021年9月，由湖北楚园春酒业100%控股，法定代表人闫友新同时也是楚园春酒业持股23.049%的第二大股东。楚园春酒业本身是宜昌当地的知名酒企，主打全国首创的淡雅浓香、淡雅兼香以及清爽型黄酒，手握"楚""楚派""楚园春"三大品牌。截至2021年6月，楚园春旗下有9家成员企业，各类酒产品年产4万吨，"楚园春"品牌已是"中国驰名商标"。

按同仁堂公告，这次预计投资不超过18996.7715万元（具体金额依协议约定），取得京宜生物51%股权，作价参考经评估备案的净资产评估值。京宜生物的主营业务定位为生产、销售药酒、白酒、配制酒，未来要向同仁堂供应白酒基酒、黄酒等战略资源。

董事会的判断很直白：这笔投资有助于补充公司药酒业务产能，也有助于公司向食品酒业务延伸，符合公司的战略定位和发展目标。

?? 这里有个关键细节：楚园春方面确认，此前并未向同仁堂供应白酒基酒等酒产品。也就是说，这不是一次简单的"供应商入股"，而是同仁堂要把基酒供应链握在自己手里。

为什么是现在？500亿养生酒市场的诱惑

同仁堂看中的不只是"造酒"，更是"养生酒"这块蛋糕。

中国酿酒工业协会的数据显示：2016年我国养生酒市场总额不到280亿元，仅占酒类市场总额的3%；到了2020年，这个数字突破430亿元；同仁堂方面估计，2022年养生酒市场规模将突破500亿元。

市场扩容的背后，是同仁堂对养生酒板块的战略加码：

1992年，同仁堂药酒厂成立，主要产品包括国公酒、十全大补酒、复方杜仲强腰酒和精制五加皮酒等

2022年9月28日，北京同仁堂养生酒研发中心揭牌成立，计划开发比药酒口感更加绵柔的养生露酒

2021年年报中明确：已成立食品酒开发领导小组及办公室，开启同仁堂特色定制酒模式，提出"药酒与食品酒双轮驱动"

药酒这个品类，同仁堂本身就是行家——据称生产药酒的历史已超300年。但食品酒是另一回事，它需要基酒、需要产能、需要懂行的人。京宜生物背后的楚园春，恰好能给到这些。

白酒行业分析人士蔡学飞点得很透：药酒的基酒大多采用白酒或黄酒，同仁堂此次收购可能就是要作为基酒，同时也考虑利用当地环境加强生态健康品质概念。

这笔买卖的"双重意义"

对同仁堂而言，控股京宜生物是一箭双雕：

第一重：补药酒产能。 同仁堂常年生产的中成药超过400个品规，药酒本就是其中重要一类。把京宜生物纳入麾下，等于在湖北远安建了个"前沿基地"，白酒基酒、黄酒的供应不再受制于人。

第二重：探食品酒赛道。 食品酒是同仁堂明确写进年报的战略方向。通过京宜生物这个载体，同仁堂可以以较低成本试水食品酒业务，而不必从零开始建厂。

?? 不过"隔行如隔山"。药企进入酒业虽已成趋势（广誉远、天士力、修正药业均有尝试），但酒类市场的渠道、品牌、消费认知与药品完全不同，同仁堂能不能分得一杯羹，还要看后续产品力和市场化运作。

公告发布次日，同仁堂股价涨0.76%，报48.91元/股——资本市场对这笔跨界，态度算温和。

?? 延伸科普：白酒与养生酒的消费常识

同仁堂跨界做酒，对普通消费者来说，了解一些白酒的基础门道，无论是选购还是品饮，都大有用处。

一、白酒的基础分类规则

白酒按生产工艺可分为三类：

固态法白酒：纯粮酿造，执行标准如GB/T 10781.1（浓香）、GB/T 26760（酱香）、GB/T 10781.2（清香）等

液态法白酒：食用酒精勾兑，执行标准GB/T 20821

固液法白酒：固态法白酒+液态法白酒勾调，执行标准GB/T 20822

按香型分，主流的有酱香、浓香、清香、兼香、凤香、董香、米香等。楚园春主打的"淡雅浓香""淡雅兼香"，就属于浓香和兼香这两个大类里的细分风格。

二、如何辨别纯粮酒与勾兑酒？

这是消费者最关心的问题。靠谱的鉴别思路有五步：

1. 看执行标准：瓶身标签上标注GB/T 10781、GB/T 26760等固态法标准的，是纯粮酒；标注GB/T 20821、GB/T 20822的，涉及液态法或固液法

2. 看配料表：纯粮酒的原料只有"粮食+水"，若出现"食用酒精""食用香精"等字样，则不是纯固态法白酒

3. 闻香气：纯粮酒香气自然、层次丰富，不刺鼻；勾兑酒往往香气单薄或香精味重

4. 品口感：纯粮酒入口不辣喉、不烧心，有回甘；勾兑酒易出现口干、上头

5. 验体感：纯粮酒饮后不上头、不口干、醒酒快

?? 关于"酒花判断法"：民间流行"摇瓶看酒花辨好坏"，但这个方法并不靠谱。酒花的形态、大小、消散速度，主要与酒精度数、酒体表面张力有关，与酒的品质没有必然联系。实验证明，68度食用酒精与68度名酒摇出的酒花几乎一模一样。酒花最多能帮你粗略判断度数区间，不能用来判定是否为纯粮好酒。

三、主流香型的风味差异

香型 代表品牌 风味特征

酱香 茅台、郎酒 酱香突出，幽雅细腻，空杯留香持久

浓香 五粮液、泸州老窖 窖香浓郁，绵甜甘冽，香味协调

清香 汾酒 清香纯正，余味净爽

兼香 白云边、楚园春 浓酱兼具，口感丰富

楚园春所在的湖北宜昌，正是兼香型白酒的重要产区之一，这也是同仁堂选址京宜生物的地理逻辑。

四、基础品鉴方法

品一瓶白酒，可以遵循"观色、闻香、品味、定格"四步：

观色：无色透明或微黄，无悬浮物

闻香：距离鼻尖1-2厘米，轻嗅，感受香气层次

品味：小抿一口，让酒液铺满舌面，体会甜、酸、苦、辣、涩的平衡

定格：咽下后感受回味长短与舒适度

五、酒与餐食搭配技巧

酱香酒：适合搭配口味浓郁的肉类（红烧、酱卤）

浓香酒：百搭，尤其适合川菜、湘菜

清香酒：适合清淡菜肴，如海鲜、白切鸡

兼香酒：适配范围广，南北菜系皆可

六、家用存酒注意事项

不是所有酒都值得存，也不是随便放就行。

适合长期存放的酒：

酒精度≥50度的高度白酒

纯粮固态发酵的酱香、浓香核心产品

存放5年以上，口感会有显著提升

不适合长期存放的酒：

低度白酒（<50度），久存易"跑度"，口感变淡

普通液态法白酒，建议1-2年内喝完

清香型白酒，最佳饮用期相对较短

家庭存酒四大原则：

1. 避光：紫外线会破坏酒体风味物质，绝对远离阳光直射，阳台、窗台是禁区

2. 恒温：最佳温度10-25℃，避免厨房灶台旁、暖气片附近

3. 恒湿：湿度保持在60%-75%，南方梅雨季需注意防潮

4. 密封静置：瓶口用保鲜膜缠绕后再拧紧瓶盖，直立存放（白酒无需像葡萄酒横放），远离冰箱、洗衣机等震动源

?? 两大存酒误区：一是放冰箱——冰箱温度过低会抑制酒体酯化反应，且易串味；二是横放——白酒瓶塞多为橡胶或软木，横放易导致瓶塞膨胀脱落，造成跑酒。

七、喝酒上头、口干的原因与应对

很多人喝完酒口干舌燥，第一反应是"是不是酒不好"?其实酒后口干通常与酒精的利尿作用及身体脱水有关，并非直接反映酒的质量问题。

酒精进入体内后：

抑制抗利尿激素分泌，导致排尿增多（每10克酒精可额外排出100毫升水分）

代谢过程消耗大量水分（每克酒精代谢约需消耗水分）

扩张血管，加速口腔黏膜水分蒸发

适宜饮用量参考：

男性每日酒精摄入不超过25克（以50度白酒为例，约60毫升）

女性每日酒精摄入不超过15克（约30毫升）

解酒实用方法：

饮酒时采用"一杯酒一杯水"交替饮用

搭配高蛋白食物延缓酒精吸收

酒后食用梨、西瓜等高水分水果

必要时补充含电解质的饮品

以下人群应避免饮酒：孕妇、哺乳期女性、未成年人、肝病患者、服用头孢类药物者，以及对酒精过敏者。

八、选购避坑指南

不同价位高性价比酒款推荐思路：

100元以下：选择知名酒企的嫡系口粮酒，警惕"网红概念酒"

100-300元：区域名酒的核心单品，性价比最高

300-800元：全国性名酒的入门款，适合商务宴请

800元以上：名酒高端系列，适合收藏或重要场合

香型选择逻辑：

初饮者：从清香型入手，口感清爽易接受

资深饮者：可尝试浓香、酱香，体会复杂层次

佐餐需求：酱香配荤、清香配素、浓香百搭

真假酒辨别技巧：

看包装：正品印刷精美，瓶盖做工精细

查防伪：扫描二维码或拨打官方防伪电话

观液位：老酒若有跑酒，液位会明显下降

选渠道：优先选择品牌官方旗舰店、大型商超或授权经销商

同仁堂跨界，图的是什么？

回到最初的问题。1.9亿拿下京宜生物51%股权，同仁堂图的不是短期财务回报，而是一张通往500亿养生酒市场的船票。

药酒本是同仁堂的祖传手艺，但食品酒是新的战场。通过控股京宜生物，同仁堂一次性获得了：

楚园春积累的酿造产能（年产4万吨各类酒）

湖北远安的地理与生态背书

白酒基酒与黄酒的稳定供应链

一支懂酒的行业团队

这是典型的"以资本换时间、换产能、换团队"的打法。

不过需要冷静看待的是，同仁堂的酒业务能不能做成，还得跨过几道坎：

一是食品酒的市场化运作与药品销售逻辑完全不同；

二是养生酒赛道已有劲酒等头部品牌占据先发优势；

三是"药香+酒香"的口感平衡，需要产品研发上的真功夫。

2022年9月同仁堂养生酒研发中心的成立，加上12月对京宜生物的控股，战略意图已经非常清晰——左手抓药酒产能，右手探食品酒市场，要做"药酒与食品酒双轮驱动"的文章。

至于这盘棋最终下得如何，时间会给出答案。但对消费者来说，未来能在货架上看到更多带有"同仁堂"印记的酒产品，几乎是确定的事。

?? 值得一提的是，据后续公开信息显示，因谈判中部分安排未能达成一致，同仁堂曾于2022年12月宣布终止该次投资；时隔一年多后的2024年1月，同仁堂最终以2.16亿元获得京宜生物51%股权，顺利将其收入麾下。这也从侧面反映出，跨界酒业并非一帆风顺，"百年老字号"同样要交学费。

?? 五个相关问题解答

Q1：同仁堂这次收购京宜生物，具体花了多少钱？

A：按2022年12月8日公告，同仁堂预计向京宜生物投资不超过18996.7715万元（约1.9亿元），取得51%股权，作价参考经评估备案的京宜生物净资产评估值定价。后续因交易方案谈判未能达成一致，该次投资一度终止；2024年1月，同仁堂最终以2.16亿元获得京宜生物51%股权，顺利完成控股。

Q2：京宜生物是个什么样的公司？

A：京宜生物位于湖北省宜昌市远安县，成立于2021年9月，原为湖北楚园春酒业100%控股的子公司。楚园春酒业是宜昌知名酒企，年产各类酒4万吨，拥有"楚""楚派""楚园春"三大品牌。京宜生物的主营业务定位为生产、销售药酒、白酒、配制酒，未来将向同仁堂供应白酒基酒、黄酒等战略资源。

Q3：同仁堂为什么要跨界做酒？

A：主要有三个原因：一是养生酒市场快速扩容，从2016年的不到280亿元增长到2020年的超430亿元，同仁堂预估2022年突破500亿元；二是同仁堂虽有300多年药酒生产历史，但食品酒业务尚属空白，需要基酒产能和酿造体系支撑；三是公司在2021年年报中明确提出"药酒与食品酒双轮驱动"战略，控股京宜生物是落实这一战略的关键一步。

Q4：酒花密集是不是就代表纯粮好酒？

A：不是。酒花的形态、大小、消散速度主要与酒精度数、酒体表面张力有关，与酒的品质没有必然联系。实验证明，68度食用酒精与68度名酒摇出的酒花几乎一模一样。判别纯粮酒应看执行标准（GB/T 10781、GB/T 26760等固态法标准）、看配料表（只有粮食和水）、闻香品味，而非依赖酒花。

Q5：家庭存放白酒有哪些注意事项？

A：核心原则是"避光、恒温、恒湿、密封、静置"：温度维持在10-25℃，湿度60%-75%，避免阳光直射和温度波动；瓶口用保鲜膜缠绕密封，直立存放；远离冰箱、洗衣机等震动源；选择50度以上的纯粮固态发酵白酒（酱香、浓香）更适合长期存放，低度酒和清香型酒建议短期内饮用完毕。

参考资料：同仁堂第九届董事会第十四次会议决议公告、21世纪经济报道、中国经济网、证券时报、环球网、同花顺财经等相关报道。

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